美聯儲議息會議是指也稱FOMC會議,即是聯邦公開市場委員會會議,FOMC隸屬於聯邦儲備系統,主要任務在決定美國貨幣政策,透過貨幣政策的調控,來達到經濟成長及物價穩定兩者間的平衡。會議主要內容是決定未來的貨幣政策,不僅決定利息,還會有其他政策的決定。
美聯儲議息會議特別註意經濟體面臨的兩項議題:經濟成長以及通貨膨脹。如果利率過高,經濟成長可能趨緩造成景氣蕭條;另方面,利率過低可能使經濟成長速度超越經濟體本身的潛力,形成通貨膨脹。因此美聯儲議息會議的貨幣政策目標,在尋求經濟成長及通膨兩者間的平衡,據此原則訂定利率目標區間。
會議一般持續一到兩天,主要討論的內容:經濟運行狀況,金融市場風險,貨幣政策決定。每次還會有聯儲的經濟學家展示研究成果。
美聯儲議息會議的議程
通過上一次議息會議的會議紀要;
對其他貨幣的操作進行評價:其中包含對上次議息會議之後的操作情況進行彙報總結,通過上次會議謝幕後其對他貨幣的操作的交易情況;
對國內公開市場的操作進行評價:其中對上次會議之後對國內公開市場的操作情況進行回報總結、並通過上次會議謝幕後的對國內公開市場的交易情況;
對美國自身的經濟形勢進行預估評價:其中有工作人員對當前本國的經濟形勢進行回報總結,之後再由委員進行相關討論;
對長期貨幣政策進行預估:其中有工作人員對長期貨幣政策進行相關評論,之後由委員對長期經濟目標以及接下來的行動方案進行相關討論;
對目前貨幣政策以及國內其他政策進行相關的指令:其中有工作人員對上述的評述,再由委員會進行討論並退出下一步指令;#最後確定下一次會議的時間召開日期。
FMOC會在每一次美聯儲議息會議結束後的兩個月內,對外公佈其會議紀要的內容。紀要的內容包括對上一次會議討論議題還有結論,其中還有一些與會人士和具有投票權利的委員對一些問題的看法與意見。
美聯儲議息會議對國際市場影響
美聯儲議息會議對國際市場影響,並且不單單是一方面
外匯
美元短期走弱概率大,高息新興貨幣獲喘息,英鎊、歐元或可反彈。從近三次加息的經驗看,加息前因預期效應美元指數大幅走強,加息後因預期兌現反而走弱。本輪在加息預期驅動下,美元指數從80左右一度飆升至100,加息兌現後走弱是大概率事件。
原油
美聯儲會議之所以重要,是因為美聯儲的最終決策會影響到美元的表現、進而影響油價。由於原油價格是以美元計價,所以美元和油價呈現負相關的關係:美元走勢越強,油價承受的下行壓力越大;美元表現越疲軟,油價獲得的利好支撐越明顯。一旦美聯儲決定進行加息操作,美元將明顯飆升,進而對油價形成壓制。
美元指數與油價呈現出明顯的反相關,尤其是近期美元持續走軟、對油價的支撐作用較為明顯。
股市
股債短期回落概率均較大,高度警惕垃圾債風險。根據近三輪加息經驗,受資金面收緊影響,加息後美國和新興市場的股市、債市均可能走弱。此外,美聯儲加息意味著“便宜錢”時代將要結束,資產收益率回升,資金會向低風險資產轉移,垃圾債可能會被“踩踏”式拋售。很多垃圾債又集中在大宗商品相關行業,風險更高,值得高度警惕。
貴金屬
市場流動性增加和美國美元貶值而引起的通貨再膨脹憂慮是撐銅價反彈的另一重要因素,美聯儲會後聲明將為下半年貨幣市場走勢提供更清晰的判斷。如果美聯儲暗示下半年將維持零利率政策不變,那麼通貨再膨脹憂慮下銅價持續反彈可能性將進一步加大。
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