Mark Hulbert寫道：
Charles Allmon是1960、70和80年代最為成功的投資欄目編輯之一，而本月稍早，Charles Allmon在其94歲高齡時離世。
很少有新生代投資自知道Charles Allmon的名字，他在2008年起結束其Growth Stock Outlook通訊社的編輯作業，這對於投資界而言無異於重大損失。
Charles Allmon是巴菲特導師格雷厄姆(Benjamin Graham)的緊密追隨者，格雷厄姆是基本面分析之父，宣導只在股價顯著低於淨價值的情況下才買入的理念。Allmon的選股準則相比格雷厄姆放鬆不少，但在成長和價值之間，他仍是後者的堅定擁護者。
在1980年代很多股票遠遠脫離其投資標準的情況下，和其他價值投資宣導者改弦易轍的做法不同，他仍拒絕違背原則教投資者去賺快錢。因此，直到2008年結束編輯工作之前，他將資產的大部分兌成現金，份額達到整個組合的75%，而且一直很少超越這一界限。
雖然高達75%的現金配偶比讓他很難在1990年代之後的網路股狂飆階段名聲大噪，但他手中少數持有的股票卻保持著長期的優異表現，這讓他依然留在赫伯特金融文摘(Hulbert Financial Digest)投資表現排名接近榜首的位置。在Allmon於2008年放下筆桿時，他高居排名第二。
我從Allmon的投資生涯中學到非常深刻的三堂課：
緩慢而穩定真的可以取勝。雖然Allmon相對保守的做法無法匹敵滿倉並持有策略在2000年5月和2007年10月前的瘋狂戰績，但熊市中後一策略也遠遠落後於Allmon。而讀者不妨自問：牛市結束前帶來的快感能否覆蓋熊市結束所累積的痛苦？
創造長期穩定回報並不需要承擔大量風險。這一點似乎和習以為常的觀點相悖，不過Allmon的投資業績說明了真相。赫伯特金融文摘計算顯示，Allmon的投資組合年化收益比指數平均低了1.7%，但回報波動卻比均值低了55%。1.7%的回報損失換來了僅有一半的帳戶資金波動率，後者對於穩定投資心理的幫助不言而喻。
第三堂課展現了複利的威力。雖然Allmon的投資回報從任何一年來看都不在排名頂峰，但在任何一個日曆年中，他都能保持盈利。因此Allmon極端保守黨的投資方式使其穿越市場波動，始終在穩健擴張。
不過追隨Allmon的投資足跡絕非易事，MarketWatch另一位專欄作家將其投資方式描述為“步槍射擊”：只有當獵物自己晃過步槍瞄準鏡時他才會扣動扳機。
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Charles Allmon是1960、70和80年代最為成功的投資欄目編輯之一，而本月稍早，Charles Allmon在其94歲高齡時離世。
很少有新生代投資自知道Charles Allmon的名字，他在2008年起結束其Growth Stock Outlook通訊社的編輯作業，這對於投資界而言無異於重大損失。
Charles Allmon是巴菲特導師格雷厄姆(Benjamin Graham)的緊密追隨者，格雷厄姆是基本面分析之父，宣導只在股價顯著低於淨價值的情況下才買入的理念。Allmon的選股準則相比格雷厄姆放鬆不少，但在成長和價值之間，他仍是後者的堅定擁護者。
在1980年代很多股票遠遠脫離其投資標準的情況下，和其他價值投資宣導者改弦易轍的做法不同，他仍拒絕違背原則教投資者去賺快錢。因此，直到2008年結束編輯工作之前，他將資產的大部分兌成現金，份額達到整個組合的75%，而且一直很少超越這一界限。
雖然高達75%的現金配偶比讓他很難在1990年代之後的網路股狂飆階段名聲大噪，但他手中少數持有的股票卻保持著長期的優異表現，這讓他依然留在赫伯特金融文摘(Hulbert Financial Digest)投資表現排名接近榜首的位置。在Allmon於2008年放下筆桿時，他高居排名第二。
我從Allmon的投資生涯中學到非常深刻的三堂課：
緩慢而穩定真的可以取勝。雖然Allmon相對保守的做法無法匹敵滿倉並持有策略在2000年5月和2007年10月前的瘋狂戰績，但熊市中後一策略也遠遠落後於Allmon。而讀者不妨自問：牛市結束前帶來的快感能否覆蓋熊市結束所累積的痛苦？
創造長期穩定回報並不需要承擔大量風險。這一點似乎和習以為常的觀點相悖，不過Allmon的投資業績說明了真相。赫伯特金融文摘計算顯示，Allmon的投資組合年化收益比指數平均低了1.7%，但回報波動卻比均值低了55%。1.7%的回報損失換來了僅有一半的帳戶資金波動率，後者對於穩定投資心理的幫助不言而喻。
第三堂課展現了複利的威力。雖然Allmon的投資回報從任何一年來看都不在排名頂峰，但在任何一個日曆年中，他都能保持盈利。因此Allmon極端保守黨的投資方式使其穿越市場波動，始終在穩健擴張。
不過追隨Allmon的投資足跡絕非易事，MarketWatch另一位專欄作家將其投資方式描述為“步槍射擊”：只有當獵物自己晃過步槍瞄準鏡時他才會扣動扳機。
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