2015年10月14日 星期三

黃金交易的參與者

國際黃金市場的參與者,可分為國際金商、銀行、黃金交易商、對沖基金等金融機構、各個法人機構、私人投資者以及在黃金期貨交易中有很大作用的經紀公司。

(1)黃金交易商:

黃金交易商指買賣黃金的交易公司或個人。黃金交易商利用自己的資金進行交易,從中取得買賣價差。黃金交易商多數是信託公司、銀行等兼營機構,也有專門經營這種業務的公司和個人。黃金做市商是指商家分別持有標的黃金的庫存和現鈔,並以此向客戶承諾維持標的黃金的雙向買賣交易,黃金做市商既報出賣出價,也報買入價,客戶從做市商處即可買入黃金也可賣出黃金。這種維持黃金雙向買賣的交易商就是黃金交易商。

(2)銀行:
可以分兩類,一種是中央銀行,中央銀行是黃金市場的特殊參與者,其進行交易不是為了謀取利潤,而是為了本國宏觀經濟政策的貫徹或符合國際協定的要求。另一種則是僅僅為客戶代行買賣和結算,可自身並不參加黃金買賣,以蘇黎士的三大銀行為代表,他們充當生產者和投資者之間的經紀人,在市場上起到仲介作用。也有一些做自營業務的,如在新加坡黃金交易所裡,就有多家自營商會員。

(3)對沖基金:
近年來,國際對沖基金尤其是美國的對沖基金活躍在國際金融市場的各個角落。在黃金市場上,幾乎每次大的下跌都與基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在紐約商品交易所黃金期貸交易所構築大量的空倉有關。一些規模龐大的對沖基金利用與各國政治、工商金融界千絲萬縷的聯繫往往較先捕捉到經濟基本面的變化,利用管理的龐大資金進行買空和賣空從而加速黃金市場價格的變化而從中漁利。

(4)各種法人機構和私人投資者:
這裡既包括專門出售黃金的公司。如各大金礦、黃金生產商、專門購買黃金消費的(如各種工業企業)黃金製品商、首飾行以及私人購金收藏者等,也包括專門從事黃金買賣業務的投資公司、黃金交易商以及個人投資者等;種類多樣,數量眾多。但是從對市場風險的喜好程度分,又可以分為風險厭惡者和風險喜好者:前者希望回避風險,將市場價格波動的風險降低到最低程度,包括黃金生產商、黃金消費者等,後者就是各種對沖基金等投資公司,希望從價格漲跌中獲取利益。前者希望對黃金保值,而轉嫁風險;後者希望獲利而願意承擔市場風險。

(5)經紀公司:
是專門從事代理非交易所會員進行黃金交易,並收取傭金的經紀組織。有的交易所將經紀公司稱為經紀行。在紐約、芝加哥、香港等黃金市場裡,活躍著許多的經紀公司,他們本身並不擁有黃金,只是派場內代表在交易廳裡為客戶代理黃金買賣,收取客戶的傭金,補金銀貿易場的不足。

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